כלכלה בצמיחה: מדוע השקעה ביוון נחשבת גם ב-2026 "השקעה בטוחה"?

 נתוני הצמיחה במדינה הם אחד הפרמטרים המשמעותיים בהחלטה האם להשקיע בנכס מעבר לים הוא מידת היציבות הכלכלית-פיננסית של מדינת היעד, או בקיצור: האם מדובר ברכישת נדל"ן ביוון נבונה ומושכלת, או חלילה בהשקעה הנשענת "על כרעי תרנגולת"?

"תכנית החילוץ" (Bailout) שגיבש האיחוד האירופי במטרה להציל את יוון לאחר משבר החוב שנקלעה אליו ב-2008 כללה חבילת סיוע חסרת תקדים בהיקף של מאות מיליארדי יורו, שהוענקה בתמורה להטמעה של רפורמות וקיצוצים חדים וכואבים בתקציבי רווחה, פנסיות ותנאי העסקה במגזר הציבורי. במהלך המשבר המשק ביוון נכנס למיתון עמוק, במהלכו התל"ג (תוצר לאומי גולמי) התכווץ ביותר מ-20%, האבטלה הגיעה לשיא של יותר מ-25% ומחירי הדיור צנחו בכמעט 50%. מדיניות הצנע הובילה גם לתופעות חברתיות קשות; מעל שליש מהאזרחים הוגדרו בסכנת עוני, הפנסיה של אזרחים ותיקים נפגעה קשות ומספר חסרי הבית זינק פי ארבעה בתוך שנים בודדות. המצב גרר תסיסה חברתית והפגנות ענק נגד הממשלה, כך שבאותן שנים יוון התאפיינה גם באי-יציבות פוליטית.

עם זאת, ככל שחלף הזמן, פירות חבילת הסיוע החלו להופיע. ב-2017 נראו סימני התאוששות ראשונים של המשק: התמ"ג צמח ב-1.1%, בשנה לאחר מכן צמח בעוד 1.7% וב-2019 הייתה צמיחה נוספת בשיעור דומה. "יוון יכולה סופסוף להפוך דף לאחר משבר שנמשך זמן רב מדי", הצהיר בשעתו פייר מוסקוביצ'י, נציב האיחוד האירופי לענייני כלכלה ופיננסים, "הגרוע ביותר מאחורינו". ב-2019 נבחר מועמד המפלגה הדמוקרטית, קיריאקוס מיצוטאקיס, לראשות הממשלה לאחר שמפלגתו זכתה ב-40.05% מההצבעות – כמעט 23% יותר ממועמד המרכז- שמאל ציפראס סיריזה. מיצוטאקיס מזוהה במידה רבה עם הוצאת יוון מהמשבר ושיקומה של הכלכלה, מה שהוביל לעלייה בביקוש לדירות באתונה להשקעה.

 

גרעון תקציבי

ב-2020 הגרעון ביוון היה עצום ועמד על 9.7% מהתמ"ג, בין היתר בעקבות יוזמות למזעור את נזקי הקורונה. ב-2021 הגרעון הצטמק ל-7% ואילו ב-2021-2022 הוא כבר צנח דרמטית ל- 2.4%. ב-2023 נרשם גרעון קטן של כ-1.3%. ב-2024 הפך הגרעון לעודף של 1.3% מהתמ"ג בפועל, בניגוד לתחזית הקודמת של 0.6% גרעון. לפי נציבות האיחוד האירופי, ב-2025 צפוי עודף של כ-1.1% מהתמ"ג, וב-2026 ירד לעודף של 0.3%.

חוב 

שנת 2020 החוב של יוון עמד על אחוז בלתי נתפס של 207% מהתמ"ג, ב-2021 הוא ירד ל-195% וב-2022 ירד אף יותר ל-172.6%. נכון לסוף Q3 2025 (ספטמבר 2025), נתון החוב עומד על 149.7%.

אבטלה 

שיעור האבטלה ביוון ממשיך לרדת, ועמד על 8.2% בנובמבר 2025 – הנמוך ביותר מאז נובמבר 2008. זו ירידה מ-10% בספטמבר 2023 ומ-9.7% בנובמבר 2024.

 

צמיחה

למרות משבר האנרגיה ולחצי האינפלציה, הכלכלה היוונית צמחה ב- 5.9% ב-2022. שנה קודם לכן, ב-2021, שיעור הצמיחה ביוון היה אף גבוה יותר ועמד על 8%. ב-2022 הכתיר "האקונומיסט" את יוון כ"המנצחת הלא צפויה של הכלכלה" בעקבות נתוני הצמיחה המרשימים שהציגה. הכלכלה היוונית המשיכה לצמוח מעל ממוצע גוש היורו גם ב-2024 וב-2025, עם 2.3% צמיחה שנתית ב-2024 ותחזית של 2.1%-2.3% ל-2025- גבוה מהממוצע בגוש היורו (0.8%-1.4%).

דירוג אשראי

בעקבות שיעורי הצמיחה המרשימים, דירוג האשראי ביוון עלה באופן עקבי משנה לשנה, וזאת באופן עצמאי וללא שימוש בכלים מימוניים-פיננסיים. השיא היה באוקטובר 2023 כאשר סוכנות הדירוג S&P העלתה את הדירוג של יוון ל"דירוג השקעה". מהלך זה מאפשר בין היתר כניסה של משקיעים ושחקני חיזוק ליוון. Fitch שדרגה את דרוג האשראי של יוון מ-BBB- ל-BBB בנובמבר 2025 עקב הפחתת חוב ויתירות פיסקלית. Moody's שדרגה ל-Baa3 במרץ 2025, והפכה לאחרונה מבין סוכנויות הדירוג שעדכנה את הדירוג ל"השקעה". Scope העלתה תחזית ל-Positive בנובמבר 2025.

כניסת חברות הייטק והצבעת אמון בכלכלה היוונית 

בד בבד עם השתקמות כלכלת יוון, חברות הייטק מהשורה הראשונה החליטו להקים סניפים בערים המרכזיות. Microsoft, Amazon (AWS), Google השיקו אזורי ענן אזוריים ביוון (אתונה), עם השקעה של Google של 2.2 מיליארד אירו ו-20,000 מקומות עבודה עד 2030.
מלבד חברות כמו מייקרוסופט, אמזון ונוספות, במאי 2023 הודיעה גם החברה האמריקאית "גולדמן זאקס" על השקעה של כ-200 מיליון אירו במלונות באתרי נופש באזור חלקידיקי, וכי היא מעוניינת ברכישת מלונות נוספים. בנוסף, אושר פיתוח של מרכז טכנולוגי בסלוניקי ליד שדה"ת שיספק כ-8,000 מקומות עבודה. פיתוח ההשקעות וההייטק ביוון מתאפשר בין היתר הודות למדיניות ההטבות והתמריצים של ממשלת מיצוטאקיס, ששמה לה למטרה להרחיב את כניסת החברות הבינלאומיות ליוון על מנת לצמצם את אחוז האבטלה ולהגדיל את מספר האזרחים משלמי המיסים.

חשוב לציין, שלמרות השינויים החיוביים במשק היווני, הוא עדיין נתון לפיקוח וביקורת של האיחוד האירופי. יש הצופים שבעוד שנים לא רבות כבר ניתן יהיה לדבר על יציאתה הרשמית של יוון מהמשבר.

שאלות תשובות

יוון מציעה כיום חלון הזדמנויות ייחודי להשקעה בנדל"ן: מחירים נמוכים ב-20% ממחירי 2008, כלכלה מתאוששת ו"גב" של גוש היורו. מדיניות מיסוי מקלה, מס רכישה נמוך ואמנת כפל מס מול ישראל הופכים את ההשקעה לאטרקטיבית במיוחד. שוק התיירות הענק מבטיח ביקוש מתמשך לדירות להשכרה ו-AIRBNB. ניתן לרכוש דירה עם הון עצמי נמוך יחסית ולקבל תשואה של 7–10% בשנה. בנוסף, רכישת נכס מעל סכום מסוים מזכה ב"גולדן ויזה", המעניקה תושבות ביוון לכל המשפחה. שילוב של יציבות, תיירות, מיסוי נוח ותשואה הופכים את ההשקעה לאחת המשתלמות כיום באירופה.

כניסת חברות הייטק בינלאומיות ליוון מובילה לעלייה בביקוש לנדל"ן, בעיקר באתונה וסלוניקי, בשל הגעת עובדים זרים ומקומיים המחפשים דיור לשכירה או קניה. הדבר דוחף את מחירי הדירות כלפי מעלה, במיוחד באזורים מרכזיים. במקביל, השקעות בתשתיות כמו אינטרנט מהיר, תחבורה ומשרדים מודרניים מקדמות התחדשות עירונית ומעלות את ערך הנכסים. עם זאת, צמיחה זו מגבירה את עלויות המחיה באזורים מבוקשים ועלולה להוביל לג'נטריפיקציה שתתקשה לשמר אוכלוסייה מקומית. חברות הטכנולוגיה גם מושכות השקעות זרות לנדל"ן מסחרי ומגורים, בין היתר דרך תוכניות כמו "ויזת הזהב", ומעודדות פיתוח בערים משניות או באיים עם תשתיות דיגיטליות מתקדמות.

העלאת דירוג האשראי של יוון משפיעה על מחירי הנדל"ן בעיקר דרך זרימה מוגברת של הון זר למדינה. דירוג אשראי גבוה מפחית את הסיכון הנתפס של השקעה ביוון, ומושך משקיעים בינלאומיים שמחפשים נכסים באזורים אטרקטיביים כמו אתונה, סלוניקי או איים תיירותיים. הביקוש הזה דוחף מחירי דירות ומשרדים כלפי מעלה, במיוחד באזורים עם תשתיות משודרגות או פוטנציאל תיירותי. בנוסף, דירוג משופר מאפשר ליוון ללוות כסף בריביות נמוכות יותר, ומשחרר משאבים להשקעה בתשתיות תחבורה ואנרגיה שמגבירות את ערכם של נכסים בסביבה. יציבות כלכלית זו גם מעודדת יזמים ומשקיעים מקומיים להגדיל השקעות בנדל"ן, תוך חיזוק הביטחון בצמיחה העתידית של השוק. לאורך זמן, השילוב בין אמון גלובלי, תיירות מתחדשת ותשתיות טובות יותר יוצר תנופה במחירים, אם כי בקצב שתלוי גם בגורמים נוספים כמו ביצועי הכלכלה היוונית עצמה.

ירידת שיעור האבטלה חשובה למשקיעי נדל"ן כי היא משקפת כלכלה פעילה עם יותר אנשים מועסקים, שמסוגלים לרכוש דירות או לשלם שכירות באופן עקבי. זה מגביר את הביקוש לנדל"ן מגורים ומוביל לעלייה במחירים ובשיעורי התפוסה, תוך הפחתת הסיכון לאי-עמידה בתשלומים. בנוסף, תעסוקה גבוהה מחזקת את הצריכה הפרטית, שמעודדת צמיחה בנדל"ן מסחרי (כמו משרדים וחנויות), ומשפרת את האמון הכללי במשק – מה שמושך עוד משקיעים זרים ומקומיים ומעלה את ערך הנכסים.

ככל שהכלכלה היוונית צומחת, גדלה היכולת הכלכלית של תושבים ועסקים, מה שמגביר את הביקוש לנדל"ן. צמיחה מלווה בדרך כלל בעלייה בתעסוקה ובהכנסות, המאפשרים ליותר אנשים לרכוש דירות או לשכור אותן, ובכך דוחפים מחירים מעלה – במיוחד בערים מרכזיות כמו אתונה וסלוניקי. בנוסף, צמיחה כלכלית מושכת משקיעים זרים הנהנים מתנאים כמו תוכנית "ויזת הזהב", המאפשרת קבלת תושבות תמורת רכישת נדל"ן. השקעות אלה מגדילות את הביקוש לנכסים איכותיים ומעלות מחירים.
התיירות, שהיא מנוע צמיחה מרכזי ביוון, גם תורמת: כלכלה חזקה משדרגת תשתיות תיירותיות (כמו נמלים, בתי מלון או מתחמי בילוי), מה שהופך איים כמו כרתים וסנטוריני לאטרקטיביים יותר – הן למבקרים והן לרכישות נדל"ן למגורים או להשקעה.
 

שתפו ברשתות

השאירו פרטים ונחזור אליכם בהקדם

Guides
המדריך למשקיע ביוון

סקירת שוק, מגמות ופוטנציאל השבחה בעיר.

כתבות

חדשות נדל"ן, ניתוחי שוק ועדכונים שוטפים מהשטח.

המדריך לקניית בית ביוון

אל תשאירו מקום לטעויות. קראו את השלבים בדרך לנכס שלכם ביוון.

פודקאסט הנדל"ן של פאלמו

שיחות עומק בגובה העיניים עם המומחים שחיים את השוק היווני.

כמה באמת עולה להשקיע באתונה והסביבה? המספרים נחשפים.

קיבלתם הצעה להשקעה בנדל"ן בחו"ל? קיבלתם זה הזמן לעבור מהבטחות למספרים – תוך התחשבות בכל ההוצאות והמיסים הרלוונטיים.

שאלות ותשובות

כל מה שצריך לדעת ולשאול לפני שמקבלים החלטה.

המדריכים שלנו
המדריך המלא להשקעה ביוון

אסטרטגיה, תשואות והזדמנויות שאסור לפספס השנה.

שכונות באתונה

קיפסלי, קולונקי, אקסרכיה ועוד: איפה כדאי לשים את הכסף?

המדריך לגולדן ויזה

איך להבטיח אזרחות ותושבות לפני עליית רף ההשקעה ביוון.

האתר עושה שימוש ב-Cookies כדי לספק לך חוויית גלישה טובה יותר והצעות מותאמות אישית וכן למטרות תפעול, שיווק ואנליזה. למידע נוסף ולמדיניות הפרטיות המעודכנת